Coinbase推出了以以太坊为抵押的贷款，使用户能够借款高达100万美元。

美国货币委员会通过抵押醚这标志着其链上借贷产品实现了显著扩张。据The Block报道该功能由……提供支持莫尔福Base平台上的借贷协议面向长期加密货币持有者，旨在为他们提供流动性，用于支付首付或债务再融资等费用，且不会触发应税事件。此举符合去中心化金融（DeFi）的更广泛趋势。链上信用市场已经[激增]到 2025 年第三季度将达到 736 亿美元——创历史最高季度总额。

  Coinbase 此前推出的比特币抵押贷款产品取得了成功，而此次推出的以太坊抵押贷款产品正是延续了这一成功经验。

已促成12.5亿美元的借贷Morpho平台以16,000名客户的13.8亿美元抵押品为基础，提供贷款服务。借款人最多可提取抵押品价值的75%，但当贷款价值比（LTV）达到86%时，将面临清算风险。Morpho的利率由供需关系动态调整，目前该服务面向已验证的美国用户（纽约州除外）开放，并计划拓展国际市场。据报道.

  Coinbase进军

以太坊借贷反映了加密平台之间为复制传统银行功能而日益激烈的竞争。DeFi 协议如艾维同样也拓展到了零售服务领域，推出年化收益率超过 6.5% 的应用程序在存款方面，Aave以消费者为中心的举措，包括高达100万美元的余额保障以及与苹果应用商店的整合，凸显了整个行业为吸引主流用户而做出的努力。分析人士称与此同时，传统银行……游说监管机构延长稳定币利息禁令对加密货币平台而言，这表明监管审查正在加强。

  机构投资者的活动也凸显了他们对加密货币不断发展的金融基础设施的信心。贝莱德最近

已转账价值 4.6719 亿美元的比特币以及价值 1.7593 亿美元的以太坊Coinbase分析师将此举解读为战略性流动性管理。此类资金流入通常与市场波动加剧相关，因为机构的大规模操作会影响价格走势。然而，上周加密货币基金遭遇了20亿美元的资金流出。比特币和以太坊ETF分别缩水13.8亿美元和6.89亿美元。根据 Seeking Alpha 的数据CoinShares 将这些资金外流归因于宏观经济的不确定性以及加密货币原生“巨鲸”的抛售，尽管散户投资者仍在继续将资金配置到追踪加密货币的 ETF 等产品中。索拉纳和XRP据CryptoSlate报道.

  市场参与者对这些事态发展的影响仍存在分歧。

摩根大通分析师指出，11月份的加密货币抛售潮这主要源于零售ETF赎回，而非更广泛的避险情绪，因为同期股票市场迎来了960亿美元的零售资金流入。相反，CoinShares 的 James Butterfill 发出警告持续的资金外流可能预示着更深层次的结构性挑战，尤其是在宏观经济状况恶化的情况下。

  Coinbase 的以太坊贷款和竞争对手在去中心化金融 (DeFi) 领域的创新表明，该行业仍处于转型阶段，需要在快速的产品扩张与监管和市场风险之间寻求平衡。随着 Aave 和 Morpho 等平台的持续发展，

模糊传统金融和去中心化金融之间的界限日益模糊，未来几个月将考验这些服务在动荡的宏观环境下能否维持用户信任。据 Cointelegraph 报道和据 Coindesk 报道.