摩根士丹利已向美国证券交易委员会（SEC）提交了两只现货加密基金的二次修订版S-1注册声明，分别为摩根士丹利以太坊信托（代码：MSSE）和摩根士丹利Solana信托（代码：MSOL）。此次提交标志着其在合规化加密资产产品布局上的关键进展，尤其在费率设定上引发市场高度关注。

低费率策略凸显竞争野心

  文件披露，两只基金的年管理费均为0.14%，这一水平创下当前同类产品新低。相较之下，灰度迷你以太坊信托费率为0.15%，富兰克林坦伯顿的SOEZ基金费率为0.19%，摩根士丹利的定价优势明显。

  该费用按基金每日资产净值计算，每月结算支付，透明且可预测，有助于降低长期持有成本，提升投资者回报效率。

质押收益机制增强吸引力

  除了极低的管理费，这两只基金还引入了内置质押收益模式，进一步提升投资价值。根据文件，以太坊信托与Solana信托将把部分底层资产用于质押，由专业服务商执行。

  指定的服务提供商包括Figment、Galaxy Blockchain Infrastructure及Coinbase Canada，其中5%的质押收入分配给服务方与托管机构，剩余95%的奖励将直接返还信托，惠及所有基金份额持有人。

  这种“低费率+高收益”的双重设计，使产品在传统机构投资者中具备更强吸引力。

借鉴比特币成功路径，加速产品落地

  摩根士丹利的策略延续其在比特币ETF领域的成功经验。其摩根士丹利比特币信托（MSBT）已于4月正式上市，同样采用0.14%的管理费，低于市场上多数同类产品。

  截至6月18日，MSBT已吸引净流入资金达3.007亿美元，表现强劲。此次以太坊与Solana基金的同步推进，表明其有意复制这一成功路径，在多资产加密ETF赛道建立先发优势。

  值得注意的是，反复提交修订版文件通常意味着与SEC之间保持积极沟通，也预示着产品上市进程正在稳步推进。目前相关文件仍在审核阶段，尚未公布确切上市时间。

行业格局重塑，机构竞争加剧

  当前正值美国加密ETF市场快速扩张期。近期，SEC批准了T. Rowe Price推出的多资产加密ETF，该基金可覆盖比特币、以太坊、Solana、XRP、狗狗币、Shiba Inu等多达15种数字资产，进一步拓宽了机构参与边界。

  在此背景下，摩根士丹利采取低费率优先策略，不仅展现了其对市场的深刻理解，更释放出强烈信号：传统金融机构正以系统性方式介入加密资产配置领域，推动整个生态走向成熟。

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